{"$schema":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/json-schemas/R2.25/Lobbyregister-Registereintrag-schema-R2.25.json","source":"Deutscher Bundestag, Lobbyregister für die Interessenvertretung gegenüber dem Deutschen Bundestag und der Bundesregierung","sourceUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de","sourceDate":"2026-08-25T00:01:37.831+02:00","jsonDocumentationUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/informationen-und-hilfe/open-data-1049716","registerNumber":"R005329","registerEntryDetails":{"registerEntryId":81937,"legislation":"GL2024","version":11,"detailsPageUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/suche/R005329/81937","pdfUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/media/13/f5/802002/Lobbyregister-Registereintraege-Detailansicht-R005329-2026-07-02_11-05-35.pdf","validFromDate":"2026-07-02T11:05:35.000+02:00","fiscalYearUpdate":{"updateMissing":false,"lastFiscalYearUpdate":"2026-06-30T11:56:36.000+02:00"}},"accountDetails":{"activeLobbyist":true,"activeDateRanges":[{"fromDate":"2024-11-21T10:15:17.000+01:00"}],"firstPublicationDate":"2022-10-12T12:40:26.000+02:00","lastUpdateDate":"2026-07-02T11:05:35.000+02:00","registerEntryVersions":[{"registerEntryId":81937,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R005329/81937","version":11,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2026-07-02T11:05:35.000+02:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":72334,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R005329/72334","version":10,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2026-06-30T11:56:36.000+02:00","validUntilDate":"2026-07-02T11:05:35.000+02:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":67763,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R005329/67763","version":9,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2025-11-12T14:39:07.000+01:00","validUntilDate":"2026-06-30T11:56:36.000+02:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":64975,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R005329/64975","version":8,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2025-09-09T15:17:07.000+02:00","validUntilDate":"2025-11-12T14:39:07.000+01:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":61394,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R005329/61394","version":7,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2025-07-09T14:39:55.000+02:00","validUntilDate":"2025-09-09T15:17:07.000+02:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":46929,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R005329/46929","version":6,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2024-11-21T10:15:17.000+01:00","validUntilDate":"2025-07-09T14:39:55.000+02:00","versionActiveLobbyist":true}],"accountHasCodexViolations":false},"lobbyistIdentity":{"identity":"ORGANIZATION","name":"Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.V.","legalFormType":{"code":"JURISTIC_PERSON","de":"Juristische Person","en":"Legal person"},"legalForm":{"code":"LF_EV","de":"Eingetragener Verein (e. 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Eine Nutzung ist nur im urheberrechtlich zulässigen Rahmen erlaubt.","text":"Gemeinsame Position von BVI, bwf, V/F/I und VuV\r\nGoldplating bei der Umsetzung der IFD Kapitel 2 Abschnitt 2 im Rahmen des WpIG Kapitel 5 Abschnitt 1\r\nSeite 1 von 3\r\nNachrichtlich:\r\nHerrn\r\nDr. Thorsten Pötzsch\r\nExekutivdirektor Wertpapieraufsicht/Asset-Management\r\nBundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht\r\nMarie-Curie-Straße 24-28\r\n60439 Frankfurt\r\nPer E-Mail: thorsten.poetzsch@bafin.de\r\n20. Januar 2026\r\nUnionsrechtswidriges Goldplating bei der Umsetzung der IFD Kapitel 2, Ab-schnitt 2, Interne Unternehmensführung, Transparenz, Behandlung von Risi-ken und Vergütung im Rahmen des WpIG Kapitel 5: Beaufsichtigung von Wertpapierinstituten; Solvenzaufsicht, Abschnitt 1: Grundlagen der Sol-venzaufsicht\r\nSehr geehrter Herr Franke,\r\ndie Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) plant bekanntlich weiterhin die Veröffentlichung eines Rundschreibens zu „Mindestanforderungen an das Risikomanagement von Wertpapierinstituten“ (WpI-MaRisk).\r\nIm Zuge des hierzu im vergangenen Jahr mit Vertretern der BaFin und der Deut-schen Bundesbank im Rahmen des Arbeitskreises Wertpapierinstitute (AK WpI) geführten intensiven und konstruktiven Dialogs ist nach einhelliger Auffassung der dieses Schreiben unterzeichnenden Verbände auch zu Tage getreten, dass\r\nBVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.\r\nBockenheimer Anlage 15\r\n60322 Frankfurt am Main\r\nPeggy.steffen@bvi.de\r\nbwf – Bundesverband der Wertpapierfirmen e.V.\r\nUnterlindau 29\r\n60323 Frankfurt am Main\r\nm.sterzenbach@wertpapierfirmen.org\r\nV/F/I – Verband der Finanzdienst-leistungsinstitute e.V.\r\nGemini Haus-Hanauer Landstraße 146\r\n60314 Frankfurt am Main\r\nhess@vfi-finanz.de\r\nVuV – Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.V.\r\nStresemannallee 30\r\n60596 Frankfurt am Main\r\nknapp@vuv.de\r\nHerrn\r\nUdo Franke\r\nReferatsleiter\r\nReferat VII B 5 - Börsen- und Wertpapierwesen\r\nBundesministerium der Finanzen\r\nWilhelmstraße 97\r\n10117 Berlin\r\nPer E-Mail: udo.franke@bmf.bund.de\r\nGemeinsame Position von BVI, bwf, V/F/I und VuV\r\nGoldplating bei der Umsetzung der IFD Kapitel 2 Abschnitt 2 im Rahmen des WpIG Kapitel 5 Abschnitt 1\r\nSeite 2 von 3\r\ndas WpIG im Hinblick auf die Umsetzung des Kapitels 2, 2. Abschnitts (Artikel 25 bis 35 IFD: „Interne Unternehmensführung, Transparenz, Behandlung von Risiken und Vergütung“) in mehrfacher Hinsicht ein deutliches Goldplating gegenüber den gemeinschaftsrechtlichen Vorgaben enthält, welches sich wie folgt darstellt:\r\nArtikel 25 Absatz 1 IFD nimmt „kleine und nicht verflochtene Wertpapierfirmen“ i.S.d. Artikel 12 Absatz 1 IFR (nachfolgend: „Kleine Wertpapierfirmen“) von den Vorschriften des betreffenden Kapitels 2, 2. Abschnitts (Artikel 25 bis 35 IFD: „In-terne Unternehmensführung, Transparenz, Behandlung von Risiken und Vergü-tung“) aus. Zu dieser Ausnahme findet sich in Artikel 29 Absatz 3 IFD jedoch eine Rückausnahme, wonach für Kleine Wertpapierfirmen die Vorschriften des Artikel 29 Absatz 1 Buchstaben a, c und d IFD anwendbar sind bzw. bleiben.\r\nDieser Rückausnahme entsprechend, stellen die „zuständigen Behörden“ sicher, dass die Wertpapierfirmen im Rahmen der „Behandlung von Risiken“ (vgl. Über-schrift Artikel 29 IFD) über „Strategien, Grundsätze, Verfahren und Systeme“ zur „Ermittlung, Messung, Steuerung und Überwachung“ von „Risiken für Kunden“ (Buchstabe a), „Risiken für die Wertpapierfirma“ (Buchstabe c) und „Liquiditätsri-siken“ (Buchstabe d) verfügen. Kein Bezug wird im Rahmen der Rückausnahme hingegen auf die Regelung in Artikel 29 Absatz 1 Buchstabe b („Risiken für den Markt“) genommen. Dies erscheint kohärent mit dem IFD/IFR Gesamtregelwerk, da die Bemessungsgrößen für „Risiken für den Markt“ (NPR bzw. CMG) gem. Arti-kel 12 Absatz 1 Buchstabe f IFR bei Kleinen Wertpapierfirmen „null“ betragen müssen. – Mit dieser Rückausnahme erschöpft sich dann jedoch die Anwendbar-keit des Kapitels 2, 2. Abschnitts (Artikel 25 bis 35 IFD: „Interne Unternehmens-führung, Transparenz, Behandlung von Risiken und Vergütung“) auf Kleine Wert-papierfirmen!\r\nAbweichend hiervon bestimmt die Rückausnahme des § 38 Absatz 1 WpIG, dass auch § 41 WpIG (Umsetzung von Artikel 26 IFD, „Interne Unternehmensführung“) als auch § 43 Absatz 1 WpIG (Umsetzung von Artikel 28 IFD, „Funktion des Lei-tungsorgans im Rahmen des Risikomanagement“ [hier: Gesamtverantwortung für die Risikostrategie]“) auf Kleine Wertpapierfirmen/-institute Anwendung finden. Dies stellt im Lichte der vorangestellten Ausführungen ein offensichtliches, nach unserem Verständnis vom hiesigen Gesetzgeber jedoch nicht gewolltes, Goldpla-ting gegenüber der gemeinschaftsrechtlichen Vorgabe von Artikel 25 Absatz 1 i.V.m. Artikel 29 Absatz 3 i.V.m. Absatz 1 Buchstaben a, c und d IFD dar.\r\nEin solches Goldplating ist zudem unionsrechtswidrig, da Artikel 25 IFD erkennbar eine Vollharmonisierung darstellt, in deren Rahmen die umfassende Herausnah-me Kleiner Wertpapierfirmen aus dem gesamten Abschnitt 2 (unter Berücksichti-gung der in Artikel 29 Absatz 3 IFD normierten begrenzten Rückausnahme), ein-deutig und abschließend geregelt worden ist.\r\nZudem weist die Tragweite der hier nur angerissenen Problematik, weit über die Frage einer angemessenen konzeptionellen Gestaltung der geplanten WpI-MaRisk hinaus. Dabei ergeben sich, aufgrund des mit einem solchen Goldplating einhergehenden Verschiebens aufsichtsrechtlicher Maßstäbe, nicht nur für Klei-ne, sondern auch für Mittlere Wertpapierfirmen/-institute erhebliche Auswirkun-\r\nGemeinsame Position von BVI, bwf, V/F/I und VuV\r\nGoldplating bei der Umsetzung der IFD Kapitel 2 Abschnitt 2 im Rahmen des WpIG Kapitel 5 Abschnitt 1\r\nSeite 3 von 3\r\ngen, die geeignet erscheinen die Wettbewerbsfähigkeit hiesiger Wertpapierfir-men/-institute insgesamt in erheblichem Maße zu beeinträchtigen.\r\nVor diesem Hintergrund schlagen die dieses Schreiben unterzeichnenden Ver-bände vor, sich des Themas zeitnah in Form eines persönlichen Austausches im BMF – gerne auch unter Beteiligung von Vertretern der BaFin und der Deutschen Bundesbank – anzunehmen. Über einen entsprechenden Terminvorschlag von Ihrer Seite würden wir uns sehr freuen.\r\nMit freundlichen Grüßen\r\nThomas Richter Michael H. Sterzenbach\r\nHauptgeschäftsführer Geschäftsführer\r\nBVI Deutscher Fondsverband bwf – Bundesverband der Wertpapierfirmen e.V.\r\nDr. Frank Michael Heß Dr. Nero Knapp\r\nVorstand Geschäftsführender Verbandsjustiziar\r\nV/F/I – Verband der Finanzdienstleistungs- VuV – Verband unabhängiger\r\ninstitute e.V. Vermögensverwalter Deutschland e.V."},"recipientGroups":[{"recipients":{"parliament":[],"federalGovernment":[{"department":{"title":"Bundesministerium der Finanzen (BMF)","shortTitle":"BMF","url":"https://www.bundesfinanzministerium.de/Web/DE/Home/home.html","electionPeriod":21}}]},"sendingDate":"2026-01-20"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0026190","regulatoryProjectTitle":"Anpassung § 38 WpIG an Art. 25 IFD ","pdfUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/media/e8/45/789595/Stellungnahme-Gutachten-SG2606300120.pdf","pdfPageCount":3,"text":{"copyrightAcknowledgement":"Die grundlegenden Stellungnahmen und Gutachten können urheberrechtlich geschützte Werke enthalten. 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Januar 2026\r\nUnionsrechtswidriges Goldplating bei der Umsetzung der IFD Kapitel 2, Ab-schnitt 2, Interne Unternehmensführung, Transparenz, Behandlung von Risi-ken und Vergütung im Rahmen des WpIG Kapitel 5: Beaufsichtigung von Wertpapierinstituten; Solvenzaufsicht, Abschnitt 1: Grundlagen der Sol-venzaufsicht\r\nSehr geehrter Herr Franke,\r\ndie Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) plant bekanntlich weiterhin die Veröffentlichung eines Rundschreibens zu „Mindestanforderungen an das Risikomanagement von Wertpapierinstituten“ (WpI-MaRisk).\r\nIm Zuge des hierzu im vergangenen Jahr mit Vertretern der BaFin und der Deut-schen Bundesbank im Rahmen des Arbeitskreises Wertpapierinstitute (AK WpI) geführten intensiven und konstruktiven Dialogs ist nach einhelliger Auffassung der dieses Schreiben unterzeichnenden Verbände auch zu Tage getreten, dass\r\nBVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.\r\nBockenheimer Anlage 15\r\n60322 Frankfurt am Main\r\nPeggy.steffen@bvi.de\r\nbwf – Bundesverband der Wertpapierfirmen e.V.\r\nUnterlindau 29\r\n60323 Frankfurt am Main\r\nm.sterzenbach@wertpapierfirmen.org\r\nV/F/I – Verband der Finanzdienst-leistungsinstitute e.V.\r\nGemini Haus-Hanauer Landstraße 146\r\n60314 Frankfurt am Main\r\nhess@vfi-finanz.de\r\nVuV – Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.V.\r\nStresemannallee 30\r\n60596 Frankfurt am Main\r\nknapp@vuv.de\r\nHerrn\r\nUdo Franke\r\nReferatsleiter\r\nReferat VII B 5 - Börsen- und Wertpapierwesen\r\nBundesministerium der Finanzen\r\nWilhelmstraße 97\r\n10117 Berlin\r\nPer E-Mail: udo.franke@bmf.bund.de\r\nGemeinsame Position von BVI, bwf, V/F/I und VuV\r\nGoldplating bei der Umsetzung der IFD Kapitel 2 Abschnitt 2 im Rahmen des WpIG Kapitel 5 Abschnitt 1\r\nSeite 2 von 3\r\ndas WpIG im Hinblick auf die Umsetzung des Kapitels 2, 2. 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