{"$schema":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/json-schemas/R2.22/Lobbyregister-Registereintrag-schema-R2.22.json","source":"Deutscher Bundestag, Lobbyregister für die Interessenvertretung gegenüber dem Deutschen Bundestag und der Bundesregierung","sourceUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de","sourceDate":"2026-04-17T00:28:37.934+02:00","jsonDocumentationUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/informationen-und-hilfe/open-data-1049716","registerNumber":"R002094","registerEntryDetails":{"registerEntryId":48798,"legislation":"GL2024","version":16,"detailsPageUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/suche/R002094/48798","pdfUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/media/e6/8e/499455/Lobbyregister-Registereintraege-Detailansicht-R002094-2025-03-28_16-17-44.pdf","validFromDate":"2025-03-28T16:17:44.000+01:00","validUntilDate":"2025-07-29T14:42:34.000+02:00","fiscalYearUpdate":{"updateMissing":false,"lastFiscalYearUpdate":"2025-03-28T16:17:44.000+01:00"}},"accountDetails":{"activeLobbyist":true,"activeDateRanges":[{"fromDate":"2024-07-01T11:56:08.000+02:00"}],"firstPublicationDate":"2022-02-28T13:48:12.000+01:00","lastUpdateDate":"2025-03-28T16:17:44.000+01:00","registerEntryVersions":[{"registerEntryId":48798,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R002094/48798","version":16,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2025-03-28T16:17:44.000+01:00","validUntilDate":"2025-07-29T14:42:34.000+02:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":47772,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R002094/47772","version":15,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2024-12-29T14:31:45.000+01:00","validUntilDate":"2025-03-28T16:17:44.000+01:00","versionActiveLobbyist":true},{"registerEntryId":40409,"jsonDetailUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/sucheJson/R002094/40409","version":14,"legislation":"GL2024","validFromDate":"2024-07-01T11:56:08.000+02:00","validUntilDate":"2024-12-29T14:31:45.000+01:00","versionActiveLobbyist":true}],"accountHasCodexViolations":false},"lobbyistIdentity":{"identity":"ORGANIZATION","name":"Bundesverband der Wertpapierfirmen e.V. 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Der bwf vertritt die Interessen der Branche insbesondere im Rahmen anstehender nationaler und europäischer Regulierungs-, Gesetzgebungs- und nachrangiger Regelungsvorhaben im Bereich des Wertpapierdienstleistungs- und Kapitalmarktrechts. 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Anwendung des vereinfachten Verfahrens sowie Klarstellung des unveränderten Geschäftsmodells auf Wesentliche Änderungen in der Verordnung zur Überführung des bestehenden Rechtsrahmens in Bezug auf Referentenentwurf für eine begleitende Verordnung zur Überführung des bestehenden Rechtsrahmens in Bezug auf Kryptowerte auf die Verordnung (EU) 2023/1114 (MiCAR)","affectedLawsPresent":false,"affectedLaws":[],"fieldsOfInterest":[{"code":"FOI_EU_LAWS","de":"EU-Gesetzgebung","en":"EU legislation"},{"code":"FOI_ECONOMY_FINANCE","de":"Bank- und Finanzwesen","en":"Banking and finance"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0001589","title":"Unangemessener Aufwand in nicht strategischen Positionen des Handelsbuches in Bezug auf das CSRD. ","printedMattersPresent":true,"printedMatters":[{"title":"Entwurf eines Gesetzes zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2022/2464 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. 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Artikel 57 Absatz 2 und Erwägungsgrund 25 der Verordnung (EU) 2019/2033 (IFR) für eine Klarstellung ein, dass Wertpapierfirmen/-institute die Regeln des Baseler Ausschusses zur Fundamental Review of the Tradingbook (FRTB) auch dann nicht anzuwenden haben, wenn deren Anwendung für Banken/CRR-Kreditinstitute verpflichtend wird.\r\n","affectedLawsPresent":true,"affectedLaws":[{"title":"Gesetz zur Beaufsichtigung von Wertpapierinstituten","shortTitle":"WpIG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wpig"}],"fieldsOfInterest":[{"code":"FOI_ECONOMY_FINANCE","de":"Bank- und Finanzwesen","en":"Banking and finance"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0014117","title":"Verhinderung einer Vorwegnahme und Goldplating bei der Umsetzung europäischer Rechtsverordnungen ","printedMattersPresent":true,"printedMatters":[{"title":"Entwurf eines Zweiten Gesetzes zur Finanzierung von zukunftssichernden Investitionen (Zweites Zukunftsfinanzierungsgesetz - ZuFinG II)","printingNumber":"20/14513","issuer":"BT","documentUrl":"https://dserver.bundestag.de/btd/20/145/2014513.pdf","projectUrl":"https://dip.bundestag.de/vorgang/zweites-gesetz-zur-finanzierung-von-zukunftssichernden-investitionen-zweites-zukunftsfinanzierungsgesetz-zufing/318357","leadingMinistries":[{"title":"Bundesministerium der Finanzen","shortTitle":"BMF","electionPeriod":20,"url":"https://www.bundesfinanzministerium.de/Web/DE/Home/home.html"}],"migratedDraftBill":{"title":"Entwurf eines Zweiten Gesetzes zur Finanzierung von zukunftssichernden Investitionen (Zweites Zukunftsfinanzierungsgesetz - ZuFinG II) (20. 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Fehlende EU-Ausführungsbestimmungen können zu überzogenen nationalen Regelungen (Goldplating) führen und dem Bürokratieabbau entgegenwirken. Eine verfrühte nationale Umsetzung, wie im ZuFinG II, ist problematisch, solange EU-Vorgaben nicht final sind. Unbestimmte Rechtsbegriffe (z.B. „ungeordneter Handel“) und vage Ziele (z.B. „Markteffizienz“) ohne klare EU-Grundlage bergen das Risiko von Fehlinterpretationen und Kompetenzüberschreitungen. Es wird empfohlen, mit nationalen Regelungen die finalen EU-Vorgaben abzuwarten, um Rechtsunsicherheit und unnötige Anpassungen zu vermeiden.","affectedLawsPresent":true,"affectedLaws":[{"title":"Handelsgesetzbuch","shortTitle":"HGB","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/hgb"},{"title":"Verordnung über die Zulassung von Wertpapieren zum regulierten Markt einer Wertpapierbörse","shortTitle":"BörsZulV","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/b_rszulv"},{"title":"Gesetz über den Wertpapierhandel","shortTitle":"WpHG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wphg"},{"title":"Verordnung zur Konkretisierung von Anzeige-, Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten nach dem Wertpapierhandelsgesetz","shortTitle":"WpAIV","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wpaiv"},{"title":"Verordnung zur Konkretisierung der Verhaltensregeln und Organisationsanforderungen für Wertpapierdienstleistungsunternehmen","shortTitle":"WpDVerOV 2018","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018"},{"title":"Verordnung über die Prüfung der Wertpapierdienstleistungsunternehmen nach § 89 des Wertpapierhandelsgesetzes","shortTitle":"WpDPV 2018","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wpdpv_2018"},{"title":"Verordnung über den Zeitpunkt sowie den Inhalt und die Form der Mitteilung und der Veröffentlichung der Entscheidung einer Zielgesellschaft nach § 1 Abs. 5 Satz 1 und 2 des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes","shortTitle":"WpÜGBMV","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wp_gbmv"},{"title":"Gesetz über die Erstellung, Billigung und Veröffentlichung des Prospekts, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei der Zulassung von Wertpapieren zum Handel an einem organisierten Markt zu veröffentlichen ist","shortTitle":"WpPG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wppg"},{"title":"Börsengesetz","shortTitle":"BörsG 2007","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/b_rsg_2007"},{"title":"Gesetz über Vermögensanlagen","shortTitle":"VermAnlG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/vermanlg"},{"title":"Aktiengesetz","shortTitle":"AktG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/aktg"},{"title":"Gesetz über elektronische Wertpapiere","shortTitle":"eWpG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/ewpg"},{"title":"Verordnung über Anforderungen an elektronische Wertpapierregister","shortTitle":"eWpRV","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/ewprv"},{"title":"Investmentsteuergesetz","shortTitle":"InvStG 2018","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/invstg_2018"},{"title":"Gesetz zur Sanierung und Abwicklung von Instituten und Finanzgruppen","shortTitle":"SAG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/sag"},{"title":"Gesetz über das Kreditwesen","shortTitle":"KredWG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/kredwg"},{"title":"Verordnung zur Ergänzung der Großkreditvorschriften nach der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013 über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 und zur Ergänzung der Millionenkreditvorschriften nach dem Kreditwesengesetz","shortTitle":"GroMiKV 2014","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/gromikv_2014"},{"title":"Gesetz zur Beaufsichtigung von Wertpapierinstituten","shortTitle":"WpIG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/wpig"},{"title":"Kapitalanlagegesetzbuch","shortTitle":"KAGB","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/kagb"},{"title":"Gesetz über die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht","shortTitle":"FinDAG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/findag"}],"fieldsOfInterest":[{"code":"FOI_ECONOMY_FINANCE","de":"Bank- und Finanzwesen","en":"Banking and finance"},{"code":"FOI_EU_LAWS","de":"EU-Gesetzgebung","en":"EU legislation"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0014118","title":"Bürokratieabbau im Allgemeinen","printedMattersPresent":false,"printedMatters":[],"draftBillPresent":false,"description":"Generelle Vorschläge zum Bürokratieabbau in der Finanzregulierung: 1. Frühzeitige und stärkere Beobachtung des EU-Rechts durch Bundesregierung, Legislative und BaFin. Frühzeitige EU-Einflussnahme ist entscheidend. 2. Kritik an „Gold Plating“ (überzogene nationale Umsetzung). Einheitliches „Level Playing Field“ muss gewährleistet sein. 3. Ablehnung verfrühter nationaler Regelungen (Bsp.: ZuFinG II, Listing Act), da diese zu Rechtsunsicherheit führen. 4. Kritik an der BaFin: „Sinngemäße“ Anwendung der MaRisk für Kreditinstitute auf Wertpapierinstitute ohne\r\nRechtsgrundlage. 5. Kritik an Redundanzen im Regelwerk (z.B. Vergütung, IT-Sicherheit), die unnötigen Verwaltungsaufwand verursachen.","affectedLawsPresent":false,"affectedLaws":[],"fieldsOfInterest":[{"code":"FOI_EU_LAWS","de":"EU-Gesetzgebung","en":"EU legislation"},{"code":"FOI_ECONOMY_FINANCE","de":"Bank- und Finanzwesen","en":"Banking and finance"},{"code":"FOI_ECONOMY_SAM_BUSINESS","de":"Kleine und mittlere Unternehmen","en":"Small and medium business"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0015381","title":"Reform der privaten Altersvorsorge mit staatlicher Förderung in Form eines Altersvorsorgedepots","printedMattersPresent":false,"printedMatters":[],"draftBillPresent":false,"description":"Durch die Reform der privaten Altersvorsorge soll es  breiten Bevölkerungsschichten ermöglicht werden \r\nVermögen aufbauen und damit privates Kapital dringend benötigte, wohlstandssichernde, Zukunftsinvestitionen mobilisiert wird.","affectedLawsPresent":true,"affectedLaws":[{"title":"Einkommensteuergesetz","shortTitle":"EStG","url":"https://www.gesetze-im-internet.de/estg"},{"title":"Sozialgesetzbuch (SGB) Sechstes Buch (VI) - Gesetzliche Rentenversicherung - (Artikel 1 des Gesetzes v. 18. Dezember 1989, BGBl. 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","pdfUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/media/90/b7/390916/Stellungnahme-Gutachten-SG2412200062.pdf","pdfPageCount":2,"text":{"copyrightAcknowledgement":"Die grundlegenden Stellungnahmen und Gutachten können urheberrechtlich geschützte Werke enthalten. Eine Nutzung ist nur im urheberrechtlich zulässigen Rahmen erlaubt.","text":"Stellungnahme zum Regierungsentwurf eines Gesetzes zur Umset-zung der Richtlinie (EU) 2022/2464 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. Dezember 2022 zur Änderung der Verord-nung (EU) Nr. 537/2014 und der Richtlinien 2004/109/EG, 2006/43/EG und 2013/34/EU hinsichtlich der Nachhaltigkeitsbe-richterstattung (nachfolgend: CSRD-Umsetzungsgesetz) \r\n\r\nPetitum:\r\n\r\nWir unterstützen ausdrücklich den Vorschlag des Bundesrats in seiner Stellungnah-me vom 27.09.2024 (Drucksache 385/24, dort Seite 12 Nummer 13 a) zum Regie-rungsentwurf des CSRD-Umsetzungsgesetzes, eine „Pflicht zur Nachhaltigkeitsbe-richterstattung nur dann [vorzusehen], wenn das Kriterium ‚Arbeitnehmerzahl‘ in zwei aufeinanderfolgenden Geschäftsjahren überschritten wurde“. – Dies würde den Kreis der großen Kapitalgesellschaften i.S.d. § 267 Abs. 3 HGB als Adressaten der geplanten Nachhaltigkeitsberichterstattung sachgerecht eingrenzen und als maß-gebliches Kriterium für die Erfassung als große Kapitalgesellschaft auf den Schwel-lenwert von zweihundertfünfzig Arbeitnehmern i.S.d. § 267 Abs. 2 Nr. 3 HGB abstel-len.\r\nBegründung:\r\n\r\nZutreffend weist der Bundesrat eingangs seiner o.g. Stellungnahme auf die erhebliche Mehrbelastung, enormen Ressourcen sowie Bürokratie- und Implemen-tierungskosten hin, die die geplante Rechtsetzung für die betroffenen Unter-nehmen und die hiesige Wirtschaft als solche mit sich bringen würde. Ein-drucksvoll unterlegt wird dies mit entsprechendem Zahlenmaterial hinsichtlich des konkreten Kosten- und Verwaltungsaufwandes, wie es sich im Übrigen auch schon im Referentenentwurf des Umsetzungsgesetzes vom März 2024 fand. Ohne eine Begrenzung des Adressatenkreises großer Kapitalgesellschaf-ten mittels des Kriteriums der Personalstärke bzw. Mitarbeiteranzahl käme es ansonsten dazu, dass eine Vielzahl hiesiger Unternehmen – Einschätzungen der Wirtschaftsprüferbranche gehen hier von einer fünfstelligen Zahl aus – von der in Rede stehenden höchst komplexen Nachhaltigkeitsberichterstattung betroffen wären, die zudem mittelbar noch mit mannigfachen weitergehenden ESG-, Taxonomie und Lieferkettenanforderungen „verbunden“ ist. Unabhängig davon, dass das ganze Ausmaß an damit zusammenhängender Offenlegungs-pflichten zahlreichen betroffenen Unternehmen bislang noch gar nicht be-wusst sein dürfte (sic!), würde dies in der Folge für den gesamten Wirtschafts-standort einen erheblichen Schaden verursachen.\r\nFazit:\r\nVor diesem Hintergrund ist eine einschränkende Auslegung der CSRD-Anforderungen dringend geboten, wonach die Erfassung großer – und nicht i.S.d. § 264d HGB kapitalmarktorientierter – Kapitalgesellschaften maßgeblich danach zu bemessen ist, ob das betreffende Unternehmen im Jahresdurch-schnitt und in zwei aufeinanderfolgenden Geschäftsjahren über mehr als zwei-hundertfünfzig Arbeitnehmer i.S.d. § 267 Abs. 2 Nr. 3 HGB verfügt.\r\n"},"recipientGroups":[{"recipients":{"parliament":[{"code":"RG_BT_COMMITTEES","de":"Gremien","en":"Committees"},{"code":"RG_BT_MEMBERS_OF_PARLIAMENT","de":"Mitglieder des Bundestages","en":"Members of parliament"}],"federalGovernment":[]},"sendingDate":"2024-10-14"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0014118","regulatoryProjectTitle":"Bürokratieabbau im Allgemeinen","pdfUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/media/c9/9f/390918/Stellungnahme-Gutachten-SG2412200157.pdf","pdfPageCount":5,"text":{"copyrightAcknowledgement":"Die grundlegenden Stellungnahmen und Gutachten können urheberrechtlich geschützte Werke enthalten. Eine Nutzung ist nur im urheberrechtlich zulässigen Rahmen erlaubt.","text":"\r\nBundesverband der Wertpapierfirmen e.V.  \r\nAm Sandtorkai 44, 20457 Hamburg  \r\nBundesministerium der Finanzen \r\n\r\nPer Mail: Buerokratieabbau@bmf.bund.de \r\n\r\n\r\nRoundtable zum Bürokratieabbau im Bereich Finanzregulierung \r\n\r\nSehr geehrter Herr Staatssekretär Dr. Toncar, sehr geehrte Damen und Herren,  \r\nfür die Möglichkeit der Teilnahme am Roundtable am 16. September 2024 im Ministerium danken wir Ihnen verbindlich und nehmen dieses Treffen gerne wahr.  \r\nVorab kurz der Hinweis, dass es angesichts des kurzen Vorlaufs und der endenden Urlaubszeit nicht möglich war, das Thema in der gebotenen Form mit Praktikern  aus unserem Mitgliederkreis abzustimmen. Dies holen wir nach und würden  \r\ndann ggf. die eine oder andere weitere Anregung nachreichen.  \r\nIm Hinblick auf einen möglichen Bürokratieabbau im Bereich der Finanzregulierung möchten wir auf diesem Wege Folgendes anmerken bzw. auf folgende Punkte hinweisen:  \r\n1.    Vor dem Hintergrund, dass die maßgebliche Regulierung am Kapitalmarkt und der Verwaltungsaufwand der Finanzplatzteilnehmer mittlerweile auf unmittelbar anwendbaren gemeinschaftsrechtlichen  \r\nVorgaben beruht, sind die entsprechenden europäischen Rechtsetzungsverfahren seitens der Bundesregierung, der hiesigen Legislative  und des Regulators (BaFin) bereits umso intensiver zu begleiten und  überprüfen. Sind andererseits europäische Regelwerke bereits in  \r\nKraft getreten, sind diese dem Grunde nach selbst dann in den Mitgliedsstaaten umzusetzen bzw. anzuwenden, wenn sich hier einzelne unangemessene oder zu beanstandende Regelungen finden würden.  Dies bedarf künftig eine nachhaltigere und frühzeitige Befassung \r\nund Einflussnahme hiesiger Gremien und Aufsichtsbehörden mit laufenden europäischen Legislativprozessen.1   \r\n2.   Soweit in Ihrer Einladung bereits angesprochen, halten wir ebenfalls  \r\neine konkrete Prüfung der bestehenden europarechtlich geprägten  hiesigen Gesetze und Verordnungen auf ein etwaiges gold plating für zweckmäßig und geboten. Vorschriften, die dem nicht „standhalten“  sind entsprechend abzuändern oder aufzuheben. Nur auf diesem  Wege lässt sich das vielfach propagierte gemeinschaftsrechtliche   „level playing field“ in den Mitgliedsstaaten tatsächlich erreichen.   \r\nGleiches gilt für weiterhin anstehende europäische Rechtsetzungsvorhaben, soweit diese in hiesiges Recht umzusetzen sind. Hier sollten insbesondere Hinweise der Marktteilnehmer und Verbände, die  im Rahmen von Konsultationen insoweit vorgebracht werden, ernst  genommen und mit Blick auf ein etwaiges gold plating dezidiert  überprüft werden.  \r\n3.    Kritisch sehen wir auch, die Tendenz des hiesigen Gesetzgebers in ge\r\nmeinschaftsrechtlich adressierten Rechtsetzungsbereichen vielfach  unbotmäßig früh ergänzende hiesige Regelungen zu implementieren.2 Hier besteht einerseits die Gefahr eines ungewollten gold plating und andererseits das Erfordernis, bestehende Vorschriften bereits nach kurzer Zeit wieder abändern, aufheben oder ergänzen zu  müssen, was der gebotenen Rechtssicherheit und dem Vertrauen der  Finanzmarktteilnehmer abträglich wäre.3  \r\n4.   Auch verwaltungsrechtliches Handeln im Bereich der Kapitalmarkt bzw. Finanzaufsicht ist konsistent an rechtsstaatlichen bzw. verfassungsrechtlichen Grundsätzen zu orientieren – und Mängel oder Versäumnisse sind möglichst zügig abzustellen. – Beispielhaft seien hier  die für Institute, die aufsichtsrechtlich dem Kreditwesengesetz  \r\n(KWG) unterfallen, vor Jahren als norminterpretierende Verwaltungsvorschrift von der BaFin etablierten Mindestanforderungen für das  Risikomanagement der Institute (MaRisk) genannt. Dieses immens  wichtige Regelwerk bedarf seit über drei Jahren eines „Pendents“ für  Wertpapierinstitute, die bekanntlich seit Juli 2021 eben nicht mehr  durch das KWG, sondern das Wertpapierinstitutsgesetz (WpIG) beaufsichtigt werden. Hier „behilft“ sich die BaFin – trotz zahlreicher Ersuchen, nunmehr auch WpI-MaRisks zu normieren – bislang des Hinweises, dass die für KWG-Institute geltenden MaRisk auch für Wertpapierfirmen entsprechend bzw. sinngemäß anwendbar seien – ohne dass es hierfür eine entsprechende „Ermächtigungsgrundlage“ gäbe.  Für die Wertpapierinstitute ist dies mit zweierlei „Nachteilen“ verbunden: Zum einen gelten für sie nach Auffassung der BaFin hier  \r\nnach wie vor die MaRisk der Banken bzw. Kreditinstitute und es fehlt  an eigenständigen spezifischen Regelungen, die konkret an den Geschäftsmodellen und Risikogegebenheiten der Wertpapierfirmen orientiert sind. Zum anderen unterliegen auch die geltenden MaRisk regelmäßigen Änderungen/Weiterentwicklungen, die bislang lediglich  im Kreis der KWG-Institute erörtert bzw. konsultiert werden – hiervon sind die Wertpapierinstitute faktisch ausgeschlossen, obwohl diese  die betreffenden Änderungen nach Auffassung der BaFin ebenfalls  \r\nmateriell-rechtlich umfänglich anzuwenden haben. – Hier ist ein zügiges Tätigwerden der BaFin zur Implementierung eines eigenen  Rechtsrahmens für Wertpapierinstitute rechtsstaatlich dringend geboten. Ein hiermit verbundener Bürokratieabbau würde zuvorderst  auf Seiten der dann deutlich zielgenauer beaufsichtigten Wertpapierinstituten entstehen. Andernfalls hingegen käme die mit dem WpIG  bzw. dem zugrundeliegenden IFR/IFD-Regime intendierte aufsichtsrechtliche Erleichterung bei den Wertpapierfirmen bzw. Wertpapierinstituten letztlich „nicht an“.  \r\n5.    Hinzuweisen ist auch Regulierungsredundanzen und einen übermä\r\nßigen – teilweise „doppelt und dreifachen“ – Verwaltungsaufwand  auf Seiten der beaufsichtigten Marktteilnehmer, der bei materiell  überschneidenden Themen und nicht randscharf abgrenzbaren Anwendungsund Adressatenkreisen aus einem höchst komplexen Geflecht an Verordnungen, Gesetzen und Richtlinien herrührt.4 Hier  sollte das Aufsichtsrecht aus Gründen der Rechtssicherheit unbedingt „benutzerfreundlicher“ ausgestaltet und von überbordenden  Redundanzen entlastet werden.    \r\n6.   Last but not least ersuchen wir das Ministerium seit Jahr und Tag, der \r\nGruppe der Wertpapierhandelsbanken und Finanzdienstleistungsinstitute – solange diese bis 2021 noch Aufsichtssubjekte des KWG waren – und seitdem der Gruppe der Wertpapierinstitute als Aufsichtssubjekte des „ihnen eigenen“ WpIG einen Platz im Fachbeirat der  \r\nBaFin zuzuerkennen. Angesichts der bislang im Fachbeirat vertretenen Verbände und der Größe und Bedeutung der Gruppe der Wertpapierfirmen als signifikante Aufsichtssubjekte und aufsichtsrechtliche  Beitragsschuldner, ist es nicht nachzuvollziehen, weshalb die Gruppe  der Wertpapierfirmen5 in dem genannten Fachbeirat bislang völlig  „außen vor“ ist. 6  – Ein letztes Ersuchen des Bundesverbandes der  Wertpapierfirmen an das Ministerium zur Berücksichtigung der  Gruppe der Wertpapierfirmen im Fachbeirat der BaFin datiert vom  Juli 2023 und wurde im August 2023 bislang nur dahingehend beantwortet, dass das „Anliegen derzeit geprüft“ werde (sic!).  \r\nFür eine Rücksprache und jedwede Abstimmung in dieser Sache stehen wir jederzeit gerne zur Verfügung. Gegen eine Veröffentlichung dieses Schreibens bestehen keine Einwände. Gleiches gilt für eine Veröffentlichung und/oder Verarbeitung personenbezogener Daten.   \r\nMit freundlichen Grüßen  \r\n\r\n\r\n\r\nDr. Hans Mewes Justiziar  \r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\nFussnoten\r\n1 Beispielhaft für eine aktuell „suboptimale“ Begleitung im Vorfeld eines wichtigen europäischen Reformprojektes ist die anstehende Überarbeitung des Regulierungsrahmens für  Wertpapierfirmen („IFD/IFR“): Hier haben die EBA und die ESMA als zuständige europäische Aufsichtsbehörden in einem jüngst konsultierten Diskussionspapier („call for advice“ zum  Prudential-Regime) die Tendenz zum Ausdruck gebracht, die Regulierung von Wertpapierfirmen deutlich enger als seinerzeit propagiert/gewollt an die Bankenaufsicht anlehnen zu  wollen („allignment“ zur banking regulation). Besonders instruktiv ist insoweit der Diskussionsansatz der Aufsichtsbehörden, die neuen Regeln des FRTB (Fundamental Review of  \r\nthe Trading Book), wie sie künftig für große Banken konzipiert sind, auch verbindlich für  europäische Wertpapierfirmen gelten sollen. Hier reicht es vielfach nicht, wenn die „Wirtschaft/Industrie“ in solchen Konsultationsverfahren entsprechend „gegenhält“ – hier bedarf es vielmehr auch der frühzeitigen Einschaltung „höherrangiger bzw. übergeordneter“  hiesiger Institutionen.  \r\n2 Ein aktuelles Beispiel ist hier das aktuell konsultierte Zweite Zukunftsfinanzierungsgesetz  \r\n(ZuFinG II), in dessen Rahmen bereits Teile des noch nicht gänzlich verabschiedeten Listing  Acts durch eine flankierende hiesige Rechtsetzung ergänzt werden sollen – und dies obwohl der Listing Act materiell-rechtlich nicht vor Mitte 2026 anwendbar sein wird und  \r\nauch die nachrangige europäische Rechtsetzung („level II und III“) hierzu noch aussteht.  Ebenfalls im ZuFinG II finden sich umfängliche Regelungen für verschiedenste Rechtsbereiche zur hiesigen Ausgestaltung der Rechtsrahmens eines sog. zentralen europäischen Zugangsportals, wie es frühstens im Juli 2027 „an den Start gehen“ wird; fraglich ist hier, in  welchem Umfang und ob es bereits jetzt tatsächlich solcher hiesigen Regelungen eines  \r\nkünftigen Meldewesens bedarf, denn die maßgeblichen Vorschriften zur Errichtung dieses  Zugangsportals finden sich bereits in der europäischen ESAP-Verordnung und stellen damit unmittelbar geltendes Recht dar, so dass sich ergänzende hiesige Vorschriften vorbehaltlich weiterer nachrangiger europäischen Regelungen in diesem Bereich ggf. als redundant erweisen könnten.  \r\n3 In diesem Zusammenhang sei auch die Empfehlung auszusprechen, im Zusammenhang  \r\nmit der hiesigen Umsetzung von europäischen Richtlinienvorgaben auch dazugehörige  RTS-Reglungen konkret zu beachten und ggf. abzuwarten – und nicht frühzeitig ungewollt  strengere oder auch nur strenger klingende nationale Vorschriften zu vermeiden. – Ein Beispiel verfrühten Handelns des Gesetzgebers könnte hier namentlich in der neugefassten  Regelung zur Volatilitätssteuerung im Börsengesetz (BörsG) nach Art. 48 Abs. 5 MiFID liegen, während parallel auf europäischer Ebene noch diesbezügliche Anforderungen im Rahmen eines neuen RTS 7a konsultiert werden.  \r\n4 Instruktiv ist hier ein Blick auf das hiesige Vergütungsregime der Institute: materielle Vorschriften hierzu finden sich für Wertpapierinstitute im Wertpapierhandelsgesetz (WpHG,  nebst zugrunde liegender MiFID), im WpIG (nebst zugrunde liegender IFD), in der Wertpapierinstituts-Vergütungsverordnung, in den (originär lediglich für KWG-Institute anwendbaren) MaRisk und den Mindestanforderungen an die Compliance der Institute (MaComp).  Ähnlich ist es im Bereich der IT-Sicherheit mit den Regelwerken BAIT, KRITIS, DORA und NISII-Umsetzungsgesetz – auch hier ein ausuferndes Normengeflecht mit teils verschiedenen,  teils sich überschneidenden materiellen und personellen Anwendungsbereichen.  \r\n5 Wegen der höchst unterschiedlichen Institutsarten und Geschäftsmodellen ist insoweit  \r\nwiederum nach den Gruppen der mittleren und kleinen Wertpapierinstitute zu differenzieren und zweckmäßigerweise beiden Gruppen („2 und 3“) einen Sitz im Fachbeirat zuzuerkennen.     \r\n6 Selbst die deutlich weniger bedeutsame Gruppe der im KWG „verbliebenen“ Finanzdienstleistungsinstitute ist über den Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) zumindest mittelbar im Fachbeirat der BaFin vertreten.   \r\n\r\n\r\n"},"recipientGroups":[{"recipients":{"parliament":[],"federalGovernment":[{"department":{"title":"Bundesministerium der Finanzen (BMF)","shortTitle":"BMF","url":"https://www.bundesfinanzministerium.de/Web/DE/Home/home.html","electionPeriod":20}}]},"sendingDate":"2024-09-09"}]},{"regulatoryProjectNumber":"RV0015381","regulatoryProjectTitle":"Reform der privaten Altersvorsorge mit staatlicher Förderung in Form eines Altersvorsorgedepots","pdfUrl":"https://www.lobbyregister.bundestag.de/media/5f/77/499444/Stellungnahme-Gutachten-SG2503280128.pdf","pdfPageCount":3,"text":{"copyrightAcknowledgement":"Die grundlegenden Stellungnahmen und Gutachten können urheberrechtlich geschützte Werke enthalten. Eine Nutzung ist nur im urheberrechtlich zulässigen Rahmen erlaubt.","text":"Offener Brief Reformbedarf in der privaten Altersvorsorge\r\nAn die Mitglieder der Koalitionsverhandlungen von CDU/CSU und SPD\r\nBerlin, 19. März 2025\r\nSehr geehrte Damen und Herren,\r\nDeutschland steht an einem Wendepunkt. Das dritte Rezessionsjahr in Folge droht. Dringend\r\nerforderlich sind massive Investitionen, um die Infrastruktur zu modernisieren und die\r\nVerteidigungsfähigkeit zu stärken. Hierfür ist privates Kapital unverzichtbar, um die\r\nWettbewerbsfähigkeit des Standorts zu sichern. Laut einer Studie des BDI wird die Transformation von\r\nWirtschaft und Gesellschaft bis 2030 mehr als 1,4 Billionen Euro kosten. Klar ist: Staatliche Budgets\r\nallein reichen nicht aus. Erholung und Modernisierung unserer Wirtschaft werden nur mit der\r\nMobilisierung privaten Kapitals – zusätzlich zum geplanten Sondervermögen – und damit einem\r\nstarken Kapitalmarkt gelingen.\r\nHinzu kommt ein weiteres Problem. Die bereits eingetretene und sich weiter verschärfende Überlastung\r\nunseres Rentensystems. Bis 2036 gehen rund 20 Millionen Babyboomer in Rente, während nur 12,5\r\nMillionen jüngere Arbeitskräfte nachrücken. Das umlagefinanzierte Rentensystem stößt an seine\r\nGrenzen – private Vorsorge wird unverzichtbar.\r\nEs gibt eine Lösung für beide Probleme: eine kapitalmarktorientierte, staatlich geförderte private\r\nAltersvorsorge. Sie ermöglicht den Vermögensaufbau breiter Bevölkerungsschichten und\r\nmobilisiert dringend benötigtes Kapital für Zukunftsinvestitionen.\r\nDer Kapitalmarkt bietet enorme Chancen. Wer in den letzten 30 Jahren in den DAX investierte, erzielte\r\neine durchschnittliche Rendite von 7,1 % pro Jahr (Deutsches Aktieninstitut). Dennoch wird dieses\r\nPotenzial in Deutschland unzureichend genutzt – über ein Drittel des Geldvermögens liegt weiterhin in\r\nBargeld und Einlagen und steht damit für Zukunftsinvestitionen nicht optimal zur Verfügung. Mutige\r\nstaatliche Anreize und der Abbau unnötiger Belastungen sind nötig, um Kapital zu mobilisieren und das\r\nvolle Potenzial für private Investitionen zu entfalten.\r\nWir sind eine Allianz führender Finanzmarktakteure in Deutschland und setzen uns für eine\r\ngrundlegende Reform der privaten, staatlich geförderten Altersvorsorge in Form eines\r\nAltersvorsorgedepots ein.\r\nFür eine solche Reform schlagen wir folgende Maßnahmen vor:\r\n• Privatwirtschaftliche Organisation mit kostengünstigen individuellen Depots für Sparer\r\n• Förderung durch staatliche Zulagen und Steuerfreiheit in der Einzahlphase sowie Zulagen für\r\nKinder\r\n• Verzicht auf verpflichtende Kapitalgarantien und Verrentung\r\n• Steuerliche Vorteile für die Verrentungs- / Auszahlungsphase\r\n• Diversifizierung der Anlagemöglichkeiten, darunter u.a. Aktien, Fonds, ETFs, ELTIFs und\r\nAnleihen der öffentlichen Hand sowie von Unternehmen und Banken mit hoher Bonität\r\n• Kostengünstiges und unbürokratisches Zulassungsverfahren\r\n• Bestandsschutz für Riester-Verträge mit der Möglichkeit der Garantieflexibilisierung\r\nUnser Appell: Stellen Sie die Weichen für ein Deutschland, in dem breite Bevölkerungsschichten\r\nVermögen aufbauen und privates Kapital den Wohlstand von morgen sichert. Wir sind jederzeit\r\nbereit, diesen Prozess mit unserer Expertise und Erfahrung zu unterstützen.\r\n\r\nMit besten Grüßen\r\nDr. Matthias Voelkel\r\nCEO\r\nBoerse Stuttgart Group\r\nDr. Bernhard Rohleder\r\nHauptgeschäftsführer\r\nBitkom\r\nDaniel Quinten\r\nVorstandsmitglied\r\nBundesverband der Deutschen Volksbanken\r\nund Raiffeisenbanken (BVR)\r\nDominik Lamminger\r\nMitglied der Hauptgeschäftsführung\r\nBundesverband Öffentlicher Banken\r\nDeutschland (VÖB)\r\nMichael Sterzenbach\r\nGeschäftsführer\r\nBundesverband der Wertpapierfirmen (bwf)\r\nHeiner Herkenhoff\r\nHauptgeschäftsführer\r\nBundesverband deutscher Banken (BdB)\r\nChristian Vollmuth\r\nGeschäftsführender Vorstand\r\nBundesverband für strukturierte Wertpapiere\r\n(BSW)\r\nDr. Sven Deglow\r\nVorsitzender des Vorstands\r\nDeutsche Kreditbank (DKB)\r\nKarolin Schriever\r\nGeschäftsführendes Vorstandsmitglied\r\nDeutscher Sparkassen- und Giroverband\r\n(DSGV)\r\nDr. Matthias Liermann\r\nCOO & Sprecher der Geschäftsführung\r\nDWS Germany\r\nLars Stoy\r\nVorstandsvorsitzender\r\nING Deutschland\r\nValentin Stalf\r\nGründer & CEO\r\nN26\r\nTamas Giorgadse\r\nCEO & CO-Founder\r\nRaisin\r\nErik Podzuweit\r\nCO-CEO & Founder\r\nScalable Capital\r\nMartin Ott\r\nCEO\r\nTaxfix\r\nHans Joachim Reinke\r\nVorsitzender des Vorstands\r\nUnion Asset Management Holding"},"recipientGroups":[{"recipients":{"parliament":[{"code":"RG_BT_FRACTIONS_GROUPS","de":"Fraktionen/Gruppen","en":"Parliamentary parties/groups"},{"code":"RG_BT_COMMITTEES","de":"Gremien","en":"Committees"},{"code":"RG_BT_MEMBERS_OF_PARLIAMENT","de":"Mitglieder des Bundestages","en":"Members of parliament"},{"code":"RG_BT_ORGANS","de":"Organe","en":"Organs"}],"federalGovernment":[{"department":{"title":"Bundesministerium der Finanzen (BMF)","shortTitle":"BMF","url":"https://www.bundesfinanzministerium.de/Web/DE/Home/home.html","electionPeriod":20}},{"department":{"title":"Bundesministerium der Justiz (BMJ) (20. 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